世界黄金协会在4月7日公布的最新报告显示，今年1至3月，全球黄金ETF在净流入268.9吨，是自2020年第三季度以来的最高，其中仅3月份就流入高达187.3吨，黄金增持规模创下2016年2月以来最大月度购买纪录，尽管在3月份因美联储宣布加息，且股市显著反弹及美元走强，但市场对通胀上升、俄乌冲突持续等的忧虑抵消了对黄金不利的因素，全球市场仍在狂买黄金。
金条看上去并不沉重但却重13公斤
世界黄金协会表示，黄金作为避风港在危机时期发挥着重大的作用，在俄乌冲突持续和美国将美元作为制裁的工具或令一些美债买家望而却步的背景下，全球央行转而正在寻求国际储备资产的多样化和减少对美元的依赖，并将黄金作为多元化和安全的手段，使得全球官方黄金储备达到35616.5吨（截止2月底），创下近30年来的最高水平，其中3月份土耳其和印度是全球央行中最大的黄金买家。
BWC中文网财经研究团队认为，地区冲突、全球央行极度宽松政策和财政政策带来的副作用，供应链的中断，美债的实际负收益率（美联储目前的加息力度不足以将十年期美债实际利率推高至正值）、全球通胀水平的持续走高及全球性的公共卫生危机引起的不确定性等这些都可能会导致更加频繁的市场调整，令黄金作为一项组合风险对冲工具的需求上升，促使黄金能够扮演重要的战略角色，并且黄金这种超越货币的资产可能会在财富保值和购买力保护上具有重要意义。
草原上的一处金矿开采场
世界黄金协会的数据还显示，2月份全球央行总购金量为36吨（因乌兹别克斯坦大幅出售黄金使得全球央行在当月黄金总量上净减少了6吨），而2021年全球央行净增持黄金463吨，较2020年增长82%，而他们已经在过去的五年中净购买了2390吨（2022年1至2月购买49吨、2021全年购买463吨）黄金，达到美元与黄金挂钩那年的水平，特别是在今年3月速度明显加快。
这其中，来自新兴经济体和欧洲市场的购买力最强，土耳其和印度是最主要的买家，甚至来自发达市场的爱尔兰也连续二个月购买了黄金，报告还指出，超过21%的央行计划在未来一年内继续增持黄金，而在2019年这一比例仅为8%。
我们团队认为，受消费者支出、供应链问题及近期俄乌局势的影响，2022年大宗商品迎来大涨, 为投资组合创造了可观的收益，但伴随着许多大宗商品的指数级涨势，现在投资者可能需要对其投资组合中的商品仓位进行重新评估，并将其中的部分风险敞口转向黄金。
历史表明，在商品在通胀初期阶段，黄金的变化往往滞后于大宗商品，但最终黄金的表现会超过商品，当前在俄乌冲突影响通胀攀升和供应链问题等情况下，黄金或将在2022年扮演“赶超者”的角色，数据表明，在与重大地区冲突危机相关的尾部事件中，黄金往往能够有积极反应，尽管价格会出现剧烈波动，但在事件发生后的几个月内往往仍会维持高位。
黄金作为外汇储备的战略组成部分，占比一直在增加
一些聪明的国际资金正在从美国资产市场中慢慢转移出来，以置换黄金等非美元资产，以对冲敞口风险，这在俄乌冲突持续的市场环境下变得更加明确，通胀引发担忧，全球投资者已连续四周狂买实物黄金，这表明黄金作为避风港在危机时期发挥着重大的作用。一些聪明的国际资金已开始从美国资产市场中慢慢转移出来，以置换黄金等非美元资产。
有贵金属交易商在4月6日对BWC中文网表示，自俄乌冲突以来，他们接到了大量订单，销售额是正常水平的364%，近三成的客户想要购买黄金，而不是持有现金，俄乌危机一个月后，黄金和白银的销量增长了273%，这几天的黄金购买需求仍一直在增加。
这背后正在说明，黄金依然在发挥全球货币和金融系统中信任锚的作用，对冲美元敞口风险和经济衰退，这在美联储在货币政策工具上“倾家荡产”和在高通胀压力下不得不提前紧缩货币政策，再叠加俄乌冲突持续的市场环境下将变得更加明确，正在这个时候，让市场意外的事情出现。
世界黄金协会的报告数据显示，3月份，亚洲基金净流入2.6 吨，来自中国市场的需求是主要的推动力，而今年前两个月，流入中国的亚洲黄金ETF就占到总流入量的60%以上，让投资者感到意外，另据海关数据显示，2021年，中国更是大幅增加黄金进口量，数量高达818吨，比2020年增长了120吨。
据美国金融网站Zerohedge在4月5日援引瑞士和迪拜海关数据显示，瑞士和迪拜对中国的黄金出口量激增至2018年以来的最高水平，其中约有200吨黄金已经在3月间从欧美分批次运抵中国（具体数据细节请参考下图），而自2000年以来，仅通过境外市场，就有超过6700吨黄金进入该国，瑞士是全球最大的黄金精炼中心和转运中心。
分析师表示，这是一个让市场感到很意外的消息，由于国际黄金市场一直由英美主导，而作为经济战略性动作的一部分，中国市场扩大黄金进口量和人民币黄金定价权的新信号表明，希望提高在国际黄金市场中的影响力，而这背后的逻辑也比较简单。
黄金加工场所
因为，黄金自人类文明以来一直是战略经济筹码和价值储存手段，这也是为何40多年前美元要和黄金挂靠的根本原因，这从德国、荷兰、比利时、瑞士、委内瑞拉、土耳其、匈牙利、斯洛伐克、意大利、罗马尼亚、奥地利、法国等12个欧洲和新兴市场国家宣布或计划要提前将黄金从美国运回国的浪潮中就能观察到，而正在这个关键时刻，美国黄金市场上又出现了让人意外的事情。
据爱尔兰媒体二周前援引波兰央行官员在社交媒体上发布消息称，2022年3月12日，波兰央行宣布又进行了一次把存在美国的海外黄金运回国的行动，再把8000多根金条从美联储和英格兰银行等海外金库运回，但目前该国仍有100吨黄金留在英国和美国，这是目前全球央行遣返黄金回国的最新进展。
紧接着，该央行官员表示，已经在安排计划将这些存在海外的黄金储备全部运回，这也意味着波兰成为第13个正式宣布运回黄金的国家。不仅于此，据IMI国际委员在4月6日公布的数据，截至3月31日的20个月内，20个位于欧洲东部的央行购买了英镑危机以来最大数量的黄金，甚至，荷兰央行还在其网站撰文暗示黄金可以再次成为货币系统的核心，以防止美元系统崩溃，再次让市场感到意外。
而对全球央行的黄金储备再次大规模增长这些事发生后，或许也正在发出一个清晰的投资信号，现在朋友们普遍没有重视到的是，在经济一体化快速扩张期，黄金作为顶级商品是向各地流动的，但是，当经济体间共同成长的风险和碎片化经济趋势增加后，这种流动方式将会逆转，此时的黄金将更多作为重要经济战略资源向强经济体流动，而世界黄金协会最新发布的报告已经验证了这个逻辑。
因为，世界各地的人们相信黄金的恒久价值和财富储存手段，由于黄金不会失去光泽也不会腐坏，黄金的价值更与经济力量无关，被认为这是对股市波动和纸币价值波动的绝佳对冲，换句话说，全球政经形势越不确定，黄金就会越有吸引力，价值就越高。
这些都在说明，正如BWC中文网强调的那样，自人类文明以来，黄金一直都是跨越疆域、语言、经济和文化限制的全球硬通货，而对于个人而言，它保留了世代的财富，对于国家而言，黄金是抵御本币贬值的保障，而美元却无法长远做到这一点，这从美联储开启倾家荡产式的货币政策和美元信用货币膨胀后价值持续下降后的历史边缘回归。
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