——黄金价格变化分析。2009年以来，由于全球性金融危机的影响，黄金受到了全球性的热捧，黄金国际价格上升了近40%，而且普遍性地跨过1200美元的心理大关。黄金价格的变动，绝大部分是受黄金本身的供求关系影响，任何足以影响黄金的供求因素，都会造成金价的波动与起伏。作为一个讲究投资原则的投资者，应该明白哪一些因素会影响黄金价格，并明了市场内其它投资者的动向。对于黄金走势的基本分析有许多方面，当我们在利用这些因素时，就应当考虑到它们各自作用的强度到底有多大。找到每个因素的主次地位和影响时间段，来进行最佳的投资决策。黄金的基本分析在时间段上分为短期（通常是三个月）因素和长期因素。我们对于其影响作用要分别对待。1）美元趋势：美元虽然没有黄金那样的稳定，但是它比黄金的流动性要好得多。因此，美元被认为是第一类的钱，黄金是第二类。如遇上国际局势紧张、政局不明朗时，一般人会预期金价上升，但也有可能保留现金在手。最多人保留的货币，相信就是美元，世界共通的倾向可以说有两种，便是美元和黄金。假如国家在战乱时期需要从它国购买武器或者其它用品，也会沽空手中的黄金，来换取美元。因此，在政局不稳定时期美元未必会升，还要看美元的走势。简单的说，美元强黄金就弱；黄金强美元就弱。现在美元不断贬值，黄金就是最理想的投资项目了。通常投资人士才储蓄保本时，取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。黄金虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。相反，当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会越强。2009年，虽然美国经济第三季度已开始明显复苏，但美国政府及美联储为了刺激出口，增强本国企业竞争力，“弱势美元”的政策依然未变。当年美元兑一揽子西方主要货币贬值8.5%，目前兑欧元、日元、英镑的比价还有继续走软的势头。国际黄金交易以美元计价，黄金价格自然就便宜了。有利可图之下，投资者对黄金自然青睐有加。2）战乱与政局动荡：在战争和政治危机时，兵荒马乱，大家要走难时，经济的发展会收到很大的限制。任何当地的货币，都由于可能会由于通货膨胀而贬值。这时，黄金的重要性就淋漓尽致的发挥出来了。这个时候就算有钱也没有用，因为当地货币已经没有人承认和接受，而只认金不认人，金价由于抢购而上升。由于黄金具有公认的特性，为国际公认的交易媒介，在这种时刻，人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购，也必然会造成金价的上升。2009年末，国际政治局势充满变数，全球经济回升不稳。美国刚刚宣布对阿富汗增兵3万，能否像奥巴马总统说的那样，真的能顺利走出“阿富汗泥潭”显然是个未知数。而更让人们揪心的是：阿富汗炸弹之声不绝、恐怖袭击不断，伊朗核问题、朝鲜半岛核问题等走向何方，都是随时会引起全球焦虑的地缘政治事件。因此，金价跨越了1200美元大关。但是也有其他的因素共同的制约。比如，在1989至1992年间，世界上出现了许多的政治动荡和零星战乱，但金价却没有因此而上升。原因就是当时人人持有美金，舍弃黄金。故投资者不可机械的套用战乱因素来预测金价，还要考虑美元等其它因素。3）世界金融危机：假如世界级的银行倒闭，其实，这种情况的出现就是因为危机的出现，会使人对当地（该国）的货币丧失信心，情况就像前不久的阿根廷经济危机一样，全国的人民都要从银行兑换美元，而国家为了保留最后的投资机会，禁止了美元的兑换，从而发生了不断的骚乱，全国陷入了恐慌之中。尤其是美国的银行倒闭或出现大量挤提时，对美元更是一大打击。当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定的现象时，世界资金便会投向黄金，黄金需求增加，金价即会上涨。黄金在这时就发挥了资金避难所的功能。4）通货膨胀：我们知道，一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，必然成为投资者的首选。相反，如果通涨剧烈，持有现金根本没有保障，收取利息也赶不上物价的暴升。人们就会采购黄金，因为此时黄金的理论价格会随通涨而上升。西方主要国家的通涨越高，以黄金作保值的要求也就越大，世界金价亦会越高。其中，美国的通涨率最容易左右黄金的变动。而一些较小国家，如智力、乌拉圭等，每年的通涨最高能达到400倍，却对金价毫无影响。5）石油价格：当石油价格升高时，通货膨胀亦会随之而来，黄金与美国的通胀是形影不离的，黄金本身也是通胀之下的资金避难所。油价越高，通胀越高，金价也就随之越高。6）本地利率：利率与黄金有着密切的联系，如果本国利息较高，就要考虑一下丧失利息收入去买黄金是否值得。黄金投资本身不能生息，其获利全凭价格上升，利率越高，利息越多，无利息收入的黄金就越见投资价值下降。既然黄金投资的机会成本较大，那就不如放在银行收取利息更加稳定可靠。特别是美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳，金价势必受挫。7）经济情况：经济欣欣向荣，人们生活无忧，自然会增强人们投资的欲望，民间购买黄金进行保值或装饰的能力会大为增加，金价也会得到一定的支持。相反之下，民不聊生，经济萧条时期，人们连吃饭穿衣的基本保障都不能满足，又哪里会有对黄金投资的兴致呢？金价必然会下跌。经济状况也是构成黄金价格波动的一个因素。8）中央银行的买卖黄金的促动：各类黄金研究报告中，首先都要研究分析世界各国的官方黄金储备，主要一个原因是来自官方公布的黄金储备数据非常透明准确，便于研究分析，同时也可以了解黄金在各国政府官方眼中的地位。中央银行买卖黄金容易造成黄金投资者的理解误区，会误认为现在的黄金市场价格受到官方机构的左右，这种认识在理论界和一般研究者当中非常盛行。这种情况在黄金价格处于高位或低位时尤其容易发生。1999年，当黄金价格处于历史低位时，伦敦5月7日宣布出售英国央行大量黄金储备，转而青睐于提供收益的资产，例如政府债券，这是欧洲各国央行所谓的“反黄金”情绪的最高峰。1999年晚些时候，许多欧洲国家的央行(例如法国、西班牙、荷兰和葡萄牙)决定仿效英国的做法，出售其部分黄金储备。根据官方销售数据和黄金价格计算，欧洲各国央行最终出售了约3800吨黄金，这使黄金价格雪上加霜。虽然欧洲各国央行获得约560亿美元收入。但与十年后的金价相比，这些央行损失了大约400亿美元。其中最大的输家是瑞士央行，过去10年，该央行共出售1550吨黄金，以目前的金价计算，其资产缩水190亿美元，英国央行紧随其后，资产缩水50亿美元。当2009年金价处于高位时，经济复苏存在着通货膨胀的可能，加之美元贬值不断，购买黄金就成了抵御风险的可靠手段。今年各国央行都在增加黄金储备，素有“用金大户”之称的印度11月份宣布购入黄金200吨，一下子促使金价月升13%。另外，俄罗斯等国也有不小的手笔。在各国央行增加黄金储备的同时，包括养老金、个人投资者在内的投资商似乎看到了黄金未来的价格潜力，因而也加入购入者的行列。印度中央银行决定购买黄金，使金价达到1087美元的新高。这种买入产生了一个短暂的反弹。上升趋势的压力持续，因为许多人认为中国中央银行也会在不久的将来买入黄金。如果这种情况发生，我们将会看到黄金价格又一个短期的反弹。果不其然，2009年12月2日，国际黄金价格2日闯过每盎司1200美元大关，创下历史新纪录，黄金热再度席卷全球。其中伦敦贵金属交易市场，每盎司黄金上涨至1201.63美元；纽约商品交易所黄金期货2月合约每盎司上升16.70美元，涨至1216.90美元；新加坡黄金现货价格一度大涨1.6%，报每盎司1215.85美元。黄金从国际货币基金组织转移到主权中央银行没有改变需求的平衡。它对价格产生了短期的影响，但是它不能维持趋势。9）大的机构投资商的操控：投资黄金必须首先要明白的是，虽然世界黄金总量的很大一部分是储备在各国政府手中，但这并不是当前世界黄金市场的主流，当前世界黄金的价格走势并不由各国政府的意愿所左右，各国政府的售金意愿或买金意愿并不能改变黄金价格走势的大趋势。现在世界黄金市场的参与主角是民间力量。主要是各种类型的投资基金，其中起主导力量的是一些商品市场基金，还有就是国际大财团、大银行、大保险公司等，还有数量最庞大的人群就是各类黄金投资经纪商下面联结的分布在世界各国的散户黄金投资者。这些黄金市场上的民间投资力量构成了当前世界黄金交易量的95%以上。世界黄金价格现在由全世界民间市场力量决定。10）黄金供需关系：金价是基于供求关系的基础之上的。如果黄金的产量大幅增加，金价会受到影响而回落。但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加，金价就会在求过于供的情况下升值。此外，新采金技术的应用、新矿的发现，均令黄金的供给增加，表现在价格上当然会令金价下跌。一个地方也可能出现投资黄金的风气，如近十年的日本，出现了黄金投资热，增加了需求，同时也导致了价格的节节攀升。珠宝需求是季节性的。许多人认为印度的珠宝需求在特别的节日期间会增加。这是真的，但是对价格的影响在价格图表上难以看到。对黄金的珠宝需求在稳步增加，但这不足以强烈影响黄金的价格行为。黄金价格主要是由心理因素影响，这些可以在黄金价格图上看到。在920美元到1000美元之间的宽阔的交易带提供了设立黄金上方目标的方法。第一个上方目标是1080美元。这已经被达到。下一个上方目标是1160美元。更长期的目标在1240美元附近。这些目标是使用交易带测算出来的。