——上市企业名。“奥瑞金包装股份有限公司”简称。2012年9月25日网上申购。证券代码：002701。注册、办公地址：北京市怀柔区雁栖工业开发区。所属行业：集装箱和金属包装物品制造业。公司网址：www.orgpackaging.com。电子信箱：zqb@orgpackaging.com。招股日期：2012-09-12。发行数量：7667万股。发行价格：21.6元。主承销商：中信证券股份有限公司。法人代表：周云杰。董事长：周云杰。总经理：魏琼。董秘：高树军。董秘传真：010-85289512。董秘邮箱：zqb@orgpackaging.com。董秘电话：010-85211915。电话：010-85211915。传真：010-85289512。邮编：101407。会计事务所：普华永道中天会计师事务所有限公司。主营范围：许可经营项目：生产金属容器、玻璃容器、吹塑容器；以下项目限分支机构经营：生产覆膜铁产品。一般经营项目：从事节能技术和资源再生技术的开发应用；并应用该技术设计金属容器、玻璃容器、吹塑容器；从事覆膜铁产品的研发及销售；销售自产产品（涉及特殊行业项目经政府相关部门批准后方可实施）。公司系由北京奥瑞金新美制罐有限公司整体变更设立。2010年12月27日，公司前身奥瑞金新美召开董事会，决定以经普华永道中天会计师事务所有限公司北京分所审计的截至2010年11月30日的净资产499,995,621.40元为基础，折股为23,000万股，整体变更设立为股份有限公司，净资产超过股本总额的部分计入资本公积，各发起人按照其所持有的有限公司的股权比例相应持有股份有限公司的股份。2011年1月3日，奥瑞金取得北京市商务委员会《关于北京奥瑞金新美制罐有限公司变更为外商投资股份有限公司的批复》（京商务资字[2011]6号），同意奥瑞金新美变更为外商投资股份有限公司。2011年1月6日，北京市人民政府向奥瑞金核发了《中华人民共和国外商投资企业批准证书》（商外资京资字[1997]20070号）。2011年1月12日，奥瑞金于北京市工商行政管理局完成变更登记，领取了注册号为110000410122212的《企业法人营业执照》。2011末期每股收益1.38元。2012年第二季度每股收益0.9元。每股净资产5.24元。总股本：23000万股。每股公积金1.0104元。 每股未分配利润3.1105元。每股经营现金流1.35元。净资产收益率：18.79%。2011末期主营收入284092.56万元。主营收入同比增长 44.71%。2011末期每股经营现金流-0.39元。净资产收益率37.17%。风险因素与重大事项提示：1、经营业绩对红牛过度依赖2009年度-2011年度和2012年1-6月，公司来自最大客户红牛的销售收入分别为8 .38亿元、12.42亿元、20.05亿元、11.92亿元，占营业收入的比重为64.52%、63.29 %、70.56%和75.49%，不仅占比过高，而且呈现逐年增大的趋势。公司红牛罐销量占红牛饮料罐总采购量的比例一直保持在90%以上。如果红牛户由于自身原因或终端消费市场的重大不利变化而导致对公司产品的需求大幅下降，公司经营业绩将受到重大不利影响。2、子公司税收优惠取消影响净利润公司报告期内享受的税收优惠主要系湖北奥瑞金、海南奥瑞金和奥瑞金新美享受的企业所得税税收优惠。2009年度-2011年度和2012年1-6月，公司税收优惠对净利润的影响分别达到1774万元、3186万元、1587万元、1138万元。2011年湖北奥瑞金不再享受所得税税收优惠政策，适用所得税率由12.5%恢复为25%；海南奥瑞金2012年将不再享受所得税税收优惠政策。湖北奥瑞金和海南奥瑞金是公司重要的生产基地和销售中心，企业所得税税率的提升将对公司净利润的增长速度造成一定不利影响。3、应收账款增长过快影响资金周转公司应收账款余额增长较快。其中，公司2010年末、2011年末应收账款余额分别为4.27亿元、6.34亿元元，分别较上一期末增长46.17%、48.56%。截至2012年6月30日，公司对红牛的应收账款占到应收账款余额的比例高达66.72%，数额为4.61亿元。如果公司催收不及时或债务人的财务等状况恶化，则坏账风险将逐步加大，会严重影响未来资金周转状况。概念题材：（1）国内金属包装领先企业：公司专业从事食品饮料金属包装产品的研发、设计、生产和销售，在饮料罐、番茄酱罐行业内产值领先，功能饮料罐市场占有率第一名。公司饮料罐产品主要应用于功能饮料、茶饮料、乳品饮料、果蔬汁、咖啡饮品、啤酒等的金属外包装，主要客户包括红牛、加多宝、旺旺、汇源等；食品罐产品。主要应用于番茄酱、八宝粥、午餐肉、罐头食品、海产品、奶粉等的金属外包装，主要客户为新中基、中粮屯河、新疆冠农、新疆天业、达利园、娃哈哈、伊利、南山等。此外，公司是我国金属包装行业率先采用“跟进式”生产布局模式的企业，通过“共生型生产布局”和“贴近式生产布局”，与核心客户在空间上紧密依存或相邻而建，利于增强优质客户粘性。扩大产能：公司以募集资金9.67亿元分别投资“佛山年产4.8亿只三片马口铁饮料罐扩建项目”、“北京年产4.8亿只三片饮料罐扩建项目”、“上虞年产7亿只金属二片罐项目”、“成都年产3.9亿只三片饮料罐扩建项目”、“临沂年产71亿只顶底盖扩建项目”和“新疆年产300万只220L番茄酱桶项目”，项目全部达产后，公司增加13.5亿个/年三片饮料罐产能、7亿个/年二片罐产能、71亿个/年顶底盖产能、300万个/年番茄酱桶产能，预计年新增销售收入21.40亿元、净利润3.43亿元。红牛为核心客户：“红牛”（Red Bull）是全球最早推出且最成功的功能饮料品牌。1966年，红牛维生素功能饮料诞生于泰国，迄今畅销全球140多个国家和地区，在全球功能饮料行业居于领先地位。1995年，红牛品牌正式进入中国，已发展成为中国饮料行业的领军品牌之一。2009年-2011年及2012年1-6月，公司对红牛的销售收入分别为8.38亿元、12.42亿元、20.05亿元、11.92亿元，占公司营业收入比重分别达到64.52%、63.29%、70.56%和75.49%；红牛对公司的饮料罐采购量占其全部对外采购量的比例均超过90%。在双方长期合作的基础上，公司与红牛于2007年签署了为期三年的合作协议。2012年2月，公司与红牛续签了合作协议，并将合作期限延长为十年。此外，2010年9月，红牛的实际控制人YANBin通过其控制的弘灏控股与公司有关股东就受让公司8%股权的事项达成协议，2010年11月，弘灏控股成为持有公司8%股权的股东。以公司股权为纽带，双方进一步深化和升级了彼此之间相互依存的合作关系。原材料供应链：公司已建立起以马口铁和盖子两种主要原材料为主的原材料供应链，与包括宝钢股份、海南海宇、江苏统一、广州太平洋在内的国内主要马口铁供应商，与包括鼎立在内的国内主要金属制盖供应商，与包括南山铝业在内的国内主要铝材供应商，均形成了长期、稳定的合作关系，使公司的主要原材料在采购数量和品质上均有坚实保障。其中，公司与宝钢股份、鼎立为战略合作关系，公司是宝钢股份马口铁战略直供用户，能够以较一般客户更为优惠的价格获得宝钢股份的优先供应。技术水平领先“多项第一”：公司建立起国内领先的技术研发中心，从事金属包装的应用技术、前瞻性技术及整体解决方案研发，在各主要产品领域形成技术优势。公司是国内第一家应用粉末补涂技术的金属制罐企业，国内第一家成功将厚度0.15mm的DR材应用于食品罐规模化生产的企业，国内第一家具备将厚度0.15mm的DR材应用于饮料罐规模化生产的能力的企业，国内唯一一家具有完全自主知识产权和规模化生产5L啤酒桶能力的企业。在环保型复合金属包装材料、食品安全、货架寿命、有害物迁移等领域处于我国领先水平。技术优势利于公司研发差异化产品在竞争中突围。股利分配政策：公司在招股书中披露的股利分配政策为“公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的20%；在保证公司股本规模和股权结构合理的前提下，基于回报投资者和分享企业价值考虑，公司可以根据公司股票估值情况发放股票股利；公司可以根据盈利情况和资金需求状况进行中期现金分红。”（7）自愿锁定股份：公司控股股东海南原龙及其他由公司实际控制人控制的公司股东二十一兄弟、原龙华欣、原龙京联、原龙京阳、原龙京原和原龙兄弟均承诺，自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购该等股份。公司股东中瑞创业、弘灏控股、嘉华投资、加华威特、盈缤色承诺，自公司股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购该等股份；佳锋控股承诺，自公司股票上市之日起18个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购该等股份。